Виды биржевых сделок

На бирже в отношении котирующегося товара участники биржевой торговли (обычно через биржевых посредников-брокеров) совершают биржевые сделки.

В соответствии с Законом о товарных биржах биржевая сделка представляет зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.

Биржевые сделки отличаются от общего гражданско-правового понятия "сделка" условиями их заключения, они заключаются:

· на биржевом собрании;

· участниками биржевой торговли обычно через биржевых посредников (от имени клиента и за его счет; от имени клиента и за свой счет; от своего имени и за счет клиента; от своего имени и за свой счет);

· только в отношении биржевого товара;

· через маклера – оформляются в письменной форме (маклерские записки);

· в правилах биржевой торговли устанавливается порядок регистрации и оформления биржевых сделок;

· исполняются всегда вне биржи, так как товара на бирже нет.

Закон о товарной бирже предусматривает совершение участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов следующих сделок, связанных с взаимной передачей прав и обязанностей:

- в отношении реального товара (он в наличии);

- в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки (форвардные сделки) [4];

- в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара (фьючерсные сделки);

- по уступке прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара (опционные сделки).

Возможно совершение и других сделок в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленных в правилах биржевой торговли. Следовательно, в законодательстве нет исчерпывающего перечня видов биржевых сделок, биржи могут отрегулировать вид сделки в своих правилах.

Рассмотрим особенности и признаки основных видов биржевых сделок.

· К сделкам с реальным товаром относят кассовые и форвардные сделки. Цель кассовых сделок – приобретение, отчуждение товара немедленно на оговоренных участниками сделки условиях. Товар оплачивается при поступлении товара в собственность покупателя. Форвардные сделки связаны с поставкой товара через какой-то срок, но также на оговоренных участниками сделки условиях. Например, форвардная сделка на товар "в пути", т.е. на тот товар, который еще не прибыл, но будет сдан покупателю в установленный срок и в определенном месте. При заключении такой сделки в распоряжении продавца товара нет, но он должен быть поставлен к оговоренному сроку.

· Срочные сделки подразделяются на твердые, онкольные, опцион (сделка с премиями), фьючерсные.

Твердые сделки – продавец сдает товар покупателю в установленный срок по цене, оговоренной при заключении сделки.

Онкольные сделки – продавец сдает товар покупателю в установленный срок по цене, которая будет определена в момент оплаты. Следовательно, при заключении сделки цена не определяется.

Опцион – сделка с премиями. Уплата противоположной стороне известной премии дает право купить или продать товар по установленной при заключении сделки цене в любой день в течение определенного периода либо вообще отказаться от сделки без возмещения убытков. Если право осталось не востребованным покупателем, то сделки прекращаются.

Фьючерсные сделки определяются как сделки, которые заключаются не с целью покупки или продажи товара, а страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром или получения в ходе перепродажи или после прекращения сделки разницы от возможного изменения цен [1].

Объект фьючерсной сделки – не товар (в отличие от других биржевых сделок), а биржевой контракт (фьючера). Цель фьючерсных сделок – получение доходов от разницы в ценах или снижение рисков и уменьшение потерь от понижения цен.

Подавляющее большинство фьючерсных операций не заканчивается поставкой товара или другого объекта сделки, поскольку одна из основных их целей – страхование (хеджирование) наличных активов или обязательств от изменения цен, курсов, проектных ставок. Поэтому фьючерсные сделки и совершаются на бирже параллельно наличным сделкам, будучи равными им по сумме.

При приближении сроков оплаты фьючерсные операции за-считываются (обратными сделками), что позволяет компенсировать потери на наличном рынке прибылью на бирже, или наоборот.

Полезная информация:

Опыт соседей. Страхование автогражданской ответственности в странах Восточной Европы
Здесь, как и в странах Западной Европы, общий подход и принципы обязательного страхования таковы. Автовладелец страхует не себя и свою машину, а ответственность перед третьими лицами. Страховая компания осуществляет выплаты, если автомобилист, имеющий соответствующий полис в результате аварии или и ...

Сущность финансовой устойчивости банка
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие производства (и услуг) на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска; параме ...

Постановка задачи об оптимальном портфеле
Рассмотрим общую задачу распределения капитала, который участник рынка хочет потратить на покупку ценных бумаг. Цель инвестора – вложить деньги так, чтобы сохранить свой капитал, а по возможности и увеличить его. Набор ценных бумаг, находящийся у участника рынка, называется портфелем. Стоимость пор ...